最近，该官员发布了一份通知，以恢复对新发行的债券，地方政府债券的利息收入收取的增值税，从8月8日起。一段时间以来，普通人是否还会对未来购买财政债券征收税款，未来的关注很多，这引起了大多数税收征收政策的最新答复，可以享受税收范围的政策。

国家税务政府的官方网站最近披露了一项政策指南，即《关于自然人购买国债等债券取得的利息收入适用小规模纳税人月销售额10万元以下免征增值税政策的执行口径》。

在上述答复中，国家税收政府回应说，《财政部 税务总局关于增值税小规模纳税人减免增值税政策的公告》（2023年第19号，以下简称第19号公告）规定，截至2027年12月31日，小规模的VAT纳税人，每月销售额的每月销售额低于100,000 Yuan（包括原始号码）（包括原始号码）将被释放为vat。在财政部开展业务时，自然人从购买新发行的财政债券，地方政府债券和金融债券获得的利息收入可以根据公告第19号的规定适用于相关的增值免税政策。

这意味着普通百姓将享受利息收入利息收入的优先政策。此优先政策的实施期是截至2027年12月31日，这一政策是否会在将来继续。

以前，为了吸引资金进入债券市场并扩大债券市场的规模，中国采取了免除增值税（例如财政债券）的优先政策。近年来，随着债券市场的快速增长，在“资产短缺”的背景下，国库券，地方政府债券等在投资者中很受欢迎。再加上近年来财政收入的增长疲软以及税收负担的公平性，该国终于取消了这项免税优先政策。

根据国家财政部税收和国家税收税收的发布，从2025年8月8日开始，新发行的国库券的利息收入，地方政府债券和金融债券的利息收入将在此之后（包括同一天）。

为了减少影响，《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》采用了一种新的旧方法，清楚地定义了8月8日之前发行的国库券，地方政府债券和金融债券的利息收入（包括2025年8月8日之后发行的部分）将继续免除增值税，直到债券成熟。

Caitong Securities的首席经济学家Sun Binbin表示，银行和其他专有机构持有的债券产生的利息收入被征收6的增值税，应税金额=利息收入/（1+6）*6。资产管理产品（包括公共资金等）受简单的税收计算方法的约束，并以3的收款税款支付增值税，应税金额=利息收入/（1+3）*3。

此前，一位高级金融和税务专家告诉Caixin，这等同于上述债券的先前利息收入不需要增值税，并且将来大多数都需要将其征税6。如果债券中的100元的利息收入约为5.66元的增值税。对于债券投资者，利息退货将减少。当然，满足条件的小型增值税纳税人仍将享受免税政策。

Sun Binbin认为，增加税收将直接减少分配机构的收入。根据资产价格比较效应，它将削弱对国库券，本地债券和金融债券的分配需求，并最终构成税收补偿，并对债券市场产量产生一次性影响。

Guosheng Securities首席宏观固定收益分析师Yang Yewei认为，某些债券的增值税收集是一次性政策，并且对事件本身的债券市场趋势不会影响债券市场的趋势。基于当前10年期债券收益率为1.7，如果以3.26或6.34的增值税率计算，则税收的恢复可能会导致相应债券的税收成本增加约5.6-10.8bp。发行人与投资者之间将共享这一部分成本，并且分配比率将根据相应债券的供求曲线分配。如果假定发行人和投资者具有同等的分配，则新债券的利率可能会增加2.8-5.4亿。此外，税收是一次性事件。如果未考虑税收带来的预期变化，则增值税的回收不会影响债券市场趋势。

目前，许多证券公司预计恢复利息收入的税收（例如财政债券）将带来数百万人民币的财政收入。

Yang Yewei说，从税收的总体增加来看，据估计，增值税的回收率可能会增加约315.5亿元人民币。根据机构，商业银行的税收负担最大，增加了232.7亿元人民币，其次是非法律产品，例如基金财富管理，增长了33.6亿元人民币。