在我们的日常财务和管理工作中，“利润”的三个概念显得特别频繁：会计利润，财务利润和管理利润。当他们看到这三个名词——时，许多人都会有些困惑，他们都称为利润吗？不是同一回事吗？

实际上，它们背后的逻辑，计算目的和决策价值是完全不同的。如果您使用错误的利润指标来做出决定，则情况至少可能会误判，资源分配可能是不合理的。

今天，我将为您拆卸并拆卸这三种类型的利润，以及我们如何准确使用财务人员。

一、会计利润：合规框架下的“标准答案”

1.它是什么？

会计利润是金融领域的通用语言，是根据国家统一会计标准（例如中国的公司会计标准或国际财务报告标准）严格计算的结果。它是公司外部财务报告中唯一的法定利润，该报告出现在损益表的最后一行中的“净利润”中。

2.核心特征

（1）强制性规格：有明确的确认，测量和披露规则，企业无法自行更改计算标准。

（2）向外界披露：主要是让外部利益相关者查看——，例如投资者，债权人，税务机关和监管机构。

（3）历史性：反映在特定会计期（每月，每季度和每年）中发生的经济活动的结果。

（4）综合性：所有收入，成本，费用，税收以及资产障碍损失，必须包括该期间的公允价值变化。

简而言之，这是公司的“官方报告卡”。市场，税局和银行都认可了这一统一的“得分线”。听起来不熟悉吗？这基本上就是我们向税务局报告的内容以及向公众发布的内容。

3.应用场景

（1）准备法定财务报表，例如资产负债表，损益表和现金流量表。

（2）如果企业想向银行发行股票，债券或贷款，则提供的核心利润数据也必须就是这样。

4.举个例子

一家制造公司的2024年年度财务报告表明，销售收入为2000万元人民币，运营成本为1200万元人民币，周期费用为550万元，所得税费用为50万元。然后其会计利润（净利润）为：2000-1200-550-50=200万元。

二、财务利润：衡量真实价值创造

1.它是什么？

财务利润反映了公司为股东创造的实际价值。这不仅取决于公司赚多少钱，还取决于将其赚钱的——投资的资金从使用所有资本（股权和债务）支付的价格中扣除。

最核心的指标是增加经济增值（EVA），其中“扣除资本成本”。

2.核心特征

（1）股东的观点：最关注的是该公司是否真的为股东创造财富，即是否可以超过股东的最低回报期望。

（2）注意现金：它非常重视运营现金流，并且经常与自由现金流结合进行分析。

（3）机会成本考虑：股东投资的资本具有机会成本，至少必须获得无风险收益。这部分成本必须从书籍的利润中扣除。

（4）未来的定向：它将评估投资，合并和收购以及业务调整对公司长期价值创造的影响。

坦率地说，这不仅仅是看“帐户中赚了多少钱”，而是在扣除投资资金的所有成本后剩下多少钱，这确实是有利可图的。如果财务利润为负，无论会计利润多高，股东实际上都在亏本。

3.计算公式（简化）

财务利润利息之前的利润和税后（NOPAT） – 资本投资金额加权平均资本成本（WACC）

4.应用场景

（1）投资价值评估，这是股票估值的基础之一。

（2）当公司做出合并和收购决策时，请评估收购目标是否可以为股东创造价值。

（3）关键管理团队的绩效评估，例如CEO和BU领导者。

（4）对主要投资项目做出决定，并判断该项目是否可以提高股东价值。

5.举个例子

让我给你一个例子。如果您使用以前的制造公司的数据，则其NOPAT（简化计算）约为200万元（假设没有明显的非经常收益或损失）。如果其占用的资本为1500万元，而WACC为10，那么资本成本为150010=150万元。它的财务利润（经济利润）为200万亿元=500,000元，大于0，这意味着它创造了真正的价值。

三、管理利润：内部决策的“定制标尺”

1.它是什么？

管理利润是企业根据其自身的特定管理目标和分析需求对会计利润进行“自定义”调整的结果。没有统一的规则，只是为了服务有效的内部管理。

核心目的是更清晰，客观地反映公司核心业务的真正盈利能力，并消除“噪声”的干扰。

2.常见的调整方向

（1）排除了非经常收益和损失：例如处理固定资产，重大重组费用，一次性政府补贴和灾难损失而获得的收入或损失，所有这些都是非企业的，并且会影响核心业务的判断。

（2）排除未实现的损益：例如，以公允价值衡量的金融资产的波动利润和损失，并包括在当前的损益中。这些尚未真正实现。不包括它们可以更好地看到实际的操作条件。

（3）不包括非现金费用：例如巨大的资产损失损失（这取决于情况）和巨额股权激励费用（阶段共享将更合理）。

（4）部门/产品线贡献：分配收入和股票费用更合理，以便准确评估不同业务部门的绩效。

（5）排除影响可比性的因素：例如一次性影响，例如合并和收购整合期间成本，启动新系统的成本等。

3.核心特征

（1）高度定制：可以说“老板可以调整他想要的任何东西”，当然，必须有合理的逻辑。

（2）面向管理：主要服务于内部管理工作，例如业务决策，预算准备，绩效评估和业务基准分析。

（3）可比性和可持续性：专注于核心业务，可比和连续的业务结果。

（4）灵活形式：有许多指标名称，例如EBIT（利息和税收前的利润），EBITDA（利息和税前利润），调整后的营业利润，部门利润等，它们是普通的管理利润形式。

利用经验丰富的人的经验，我们会告诉您，管理利润将在会计利润中过滤掉“水”和“偶尔的干扰项目”，而又留下了核心业务盈利能力，管理层可以真正控制和关心最多的人。

4.应用场景

（1）管理报告和业务分析会议

（2）年度预算准备和滚动预测

（3）不同地区，产品线和业务部门的性能的水平和垂直比较

（4）确定如何分配资源，企业是在扩展还是收缩

（5）评估管理绩效奖金

5.举个例子

以先前的制造公司为例。 200万元人民币的会计利润包括一次政府的技术改革补贴，占50万元人民币，以及30万元的旧工厂建筑的处置收入。当管理层在2023年评估核心业务的绩效时，它可能将管理利润定义为：200万至500,000（补贴）的会计利润至300,000（资产处置收入）=120万元人民币。这将更反映主要业务的盈利能力。

四、三者关系与常见误区

我们已经解释了会计利润，财务利润和管理利润。您对它们各自的含义和用途有更清晰的了解吗？接下来，让我们仔细地找出这三个之间的关系，以及在实际使用中应该注意什么。我将使用下表来总结您的会计利润，财务利润和管理利润之间的关系：

1. 三者的异同点

（2）不同的目标：

会计利润的目的是在合规中披露并反映历史情况。财务利润的目的是评估创造价值的创造，即股东回报。管理利润的目的是准确管理和优化决策。

2.常见误区

（1）用会计利润替换管理决策：忽略一次性非经常收益和损失对判断核心业务的影响，这很容易导致决策错误。例如，根据包含高补贴的利润计划业务扩展绝对是不可能的。

（2）使用管理利润来修饰财务报表并误导外部投资者：一些公司可能会继续说他们的管理利润有多优美，但不要提及资本成本的巨大影响。这是错误的。

（3）仅计算帐户帐户，而不是股东帐户：该公司的账簿似乎赚了很多利润，但它占据了很多资本，资本成本仍然很高。实际上，它严重损害了股东价值。我还不知道，所以我非常感谢。

（4）忽略管理利润调整的透明度和逻辑一致性：内部计算口径始终在变化，或者没有合理的解释，因此管理分析将丢失可靠性和可比性，并且没有用。

五、如何选择合适的利润指标

在了解三个和常见误解之间的关系之后，我应该如何在实际工作中选择？实际上，这很简单。在不同的情况下，相应的利润指标也不同。只有选择正确的人，您才能扮演角色。

1.应对监管与融资

目前，会计利润是唯一的答案。税务局的税收税收，银行审查贷款和上市披露均基于指南中的合规数据，但未协商。

2.向董事会、股东汇报价值创造

财务利润是标准的。明确的EVA或经济利润数据可以最好地显示管理层是否有效地使用了股东投资的资本。

3.内部经营决策与考核

（1）评估产品线的盈利能力：这取决于管理利润，例如毛利润和毛利的贡献，并删除共同的总部费用。

（2）评估该地区的销售总监：专注于管理利润（例如调整后的区域EBIT），并消除无法控制的总部成本和非经常费用。

（3）决定是否关闭损失部门：这不仅取决于部门直接产生的管理利润，即对现金流的影响，还取决于其所占据的财务利润，即机会成本。

用户评论

冷嘲热讽i

楼主想学习经济学啊！留学挺适合了解这个领域。

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炙年

我之前就关注过这方面知识，确实有很多不同的角度看利润问题

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抚笙

学习会计和财务真的很有帮助，可以更好地理解企业运营.

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不识爱人心

我觉得管理学也挺重要的，它能教会你如何提高效率、控制成本.

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苍白的笑〃

如果想深究这方面知识，留学肯定是个不错的选择。

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醉红颜

国外大学在这些领域的课程比较全面，有机会接触到更深入的内容.

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夏以乔木

说不定还可以结识志同道合的朋友，一起探讨学习!

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孤岛晴空

留学可以拓宽视野，也更有机会进入国际企业工作.

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金橙橙。-

财务税务是现在很多公司都重视的环节啊。

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颜洛殇

利润分析很有用的知识点，将来创业也可以用得上。

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哭着哭着就萌了°

这些领域的研究很复杂，要好好查资料，才能学到真东西.

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晨与橙与城

建议先参加一些在线课程，了解一下自己感兴趣的方向.

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清原

还有专业的认证考试可以考，更容易找到工作机会.

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可儿

不同国家的会计标准也不一样，留学可以让你更全面的了解.

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算了吧

也许可以结合实际项目进行分析，加深理解.

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搞搞嗎妹妹

学习过程中遇到问题，可以向老师、同学求助!

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经典的对白

加油！一定能学好这些知识!

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虚伪了的真心

期待你在这些领域取得成就!

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苏樱凉

相信你经过努力一定会成为行业专家!

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